Den interne afkast, eller IRR, er renten, hvor nutidsværdien af alle pengestrømme fra et projekt eller en investering er lig med nul. IRR indebærer positive og negative pengestrømme. Det bruges til at vurdere, hvor attraktiv en bestemt investering eller et projekt er.
Hvis IRR falder under et forrentningskrav, ved investorer, at ideen bør undgås eller afvises. På den anden side, hvis det falder over det krævede afkast, er risikoen for at miste investeringen meget lavere og skal overvejes eller accepteres.
Hvert projekt kan evalueres ved hjælp af IRR -beregninger. Projekter kan endda sammenlignes med hinanden for at afgøre, hvilke muligheder der er bedst for investorer.
Her er fordele og ulemper ved den interne afkastmetode, der skal overvejes.
Liste over fordele ved den interne afkastmetode
1. Indarbejde pengens tidsværdi i beregningen.
IRR måles, når du beregner renten, hvor nutidsværdien af en fremtidig pengestrøm er lig med den nødvendige kapitalinvestering. Det betyder, at alle fremtidige pengestrømme betragtes som en del af IRR -beregningen. Det tillader, at hver pengestrøm tildeles samme vægt, når man ser på værdien af penge fra et tidsperspektiv.
2. Det er en simpel beregning.
IRR er et let mål at beregne. De oplysninger, det giver, gør det let at sammenligne værdien eller værdien af forskellige projekter, der til enhver tid kan overvejes. Ved korrekt beregning kan virksomhedsejere hurtigt se, hvilke projekter der ville generere de mest potentielle pengestrømme i fremtiden. IRR kan også bruges som en måde at finde omkostningsbesparende muligheder ved fremtidige køb eller investeringer.
3. Tilvejebring en metode til rangordning af projekter baseret på deres rentabilitet.
Formålet med den interne afkastning er at maksimere den samlede rentabilitet. Du kan gøre dette ved at lade dig sammenligne de positive eller negative resultater af alle de projekter, der overvejes. Du kan derefter rangordne resultaterne i rækkefølge, højest til lavest, for at vurdere, hvilke projekter der skaber de bedst mulige muligheder for pengestrømme, der fører til rentabilitet. Fordi beregningen producerer en procentvis rutine, er rangeringsprocessen meget hurtig sammenlignet med andre former for projektevaluering.
4. Fungerer godt med andre evalueringsfaktorer.
En af de største fejl begået med den interne afkastmetode er, at det er den eneste beregning, der bruges til at vurdere gennemførligheden af et projekt. Denne handling fører til en række mulige ulemper. IRR -metoden bruges bedst med flere vurderingsfaktorer. På den måde kan du sammenligne de positive eller negative procenter af denne beregning med andre forretningsfaktorer. Det giver dig en bedre ide om det økonomiske helbred ved et specifikt projekt.
5. Det er ikke knyttet til den krævede afkastning.
Ved hjælp af IRR -metoden kan du sammenligne den med de grove skøn, der genereres af det krævede afkast. Dette grove skøn bruges ikke med den interne afkastmetode, hvilket betyder, at de to almindelige beregninger ikke er knyttet til hinanden. Det gør det lettere at træffe en beslutning med mindre risiko, fordi der er mere information tilgængelig.
Liste over ulemper ved den interne afkastmetode
1. Det kan give et ufuldstændigt billede af fremtiden.
Ved brug af IRR -beregningen er kapitalomkostningerne ikke nødvendige for at være en del af ligningen. Nogle gange omtalt som “cap rate”, er dette tal den krævede afkast, der ville være nødvendig for at finansiere projektet. Selvom dette kan være en fordel, da afkastraten undertiden er et subjektivt tal, kan det også nogle gange være et bekræftet tal. I den situation giver IRR muligvis ikke et præcist omkostningsestimat.
2. Ignorer projektets overordnede størrelse og omfang.
Når du bruger den interne afkastmetode til at sammenligne projekter, er det vigtigt at huske, at denne metode ikke tager højde for projektets størrelse eller omfang til sammenligning. Du vil kun sammenligne pengestrømmene med den mængde kapital, der bruges til at generere disse pengestrømme. Hvis der er to forskellige projekter, der kræver meget forskellige kapitalniveauer, har de større projekter en tendens til at være undervurderet i forhold til de mindre projekter, når der bruges IRR -beregninger. Hvis dette er det eneste værktøj, der bruges, kan en virksomhed finde sig i at undgå langsigtede projekter, der kan levere meget bedre pengestrømme over tid.
3. Ignorer fremtidige omkostninger inden for beregningen.
Formålet med den interne afkastmetode er at bestemme en forventet pengestrøm fra en kapitaltilførsel. Det tager ikke højde for de potentielle omkostninger, der kan påvirke fremtidig indtjening. Mange omkostninger, såsom brændstof og vedligeholdelse, kan variere for virksomheder over tid. Ved at ignorere disse fremtidige omkostninger er de forventede pengestrømme muligvis ikke lige så nøjagtige, når man vurderer projektets fulde omfang.
4. Tager ikke hensyn til geninvesteringer.
Måske er IRR -beregningens største svaghed, at den antager, at fremtidige pengestrømme kan investeres i samme sats som den interne afkast. I virkeligheden kan antallet genereret af IRR være ret højt. Antallet af muligheder, der er til rådighed for at give et sådant afkast, er i bedste fald minimalt, hvilket skaber et urealistisk billede for nogle virksomheder, der ønsker at maksimere fremtidige pengestrømme.
5. Kæmp for at følge med i flere pengestrømme.
Beregning af IRR er en god vurdering af potentiel risiko, fordi den giver et simpelt positivt eller negativt resultat, når ligningen er fuldført. Hvis der er flere pengestrømme involveret i beregningen, kan den interne afkastmetode nogle gange være vildledende. Selvom dette problem kan afhjælpes noget ved at oprette en formodet geninvesteringsrate, der specifikt tilføjes i beregningen (se Con # 3) og indføre intermitterende eller intermitterende pengestrømme, er alt dette baseret på antagelser. Hvis du tilføjer flere variabler til beregningen, reducerer du den generelle nøjagtighed af IRR.
6. Det kræver beregninger, der er ret kedelige for den gennemsnitlige person.
For at beregne IRR for et projekt skal du bruge den samme formel som netto nutidsværdien for at bestemme et resultat. Det betyder, at du skal være i stand til at tage antallet af tidsperioder for netto pengestrømme i tidsperioden over diskonteringsrenten. Derefter skal du trække de samlede initialinvesteringsomkostninger fra beregningen, baseret på ideen om, at den nuværende nutidsværdi er lig at løse. Der er flere ressourcer til at guide dig gennem denne beregning, men du skal have de specifikke tal til rådighed for at starte beregningsprocessen.
7. Sæt den højeste beregningsprioritet på rentabilitet.
Hvis dit primære behov er at bestemme fremtidig rentabilitet, så er IRR -metoden et godt skøn at overveje. Hvis du vil se, hvor hurtigt du kan inddrive dine investeringer, giver IRR dig ikke de oplysninger, du har brug for. Det kan være let at tro, at du hurtigere kan få udgifterne igen på mindre projekter, når nogle projekter i virkeligheden muligvis ikke fuldt ud kan genvinde capex, da fremtiden har en tendens til at være uforudsigelig.
Fordele og ulemper ved den interne afkastmetode gør det let at sammenligne nogle projekter. Til gengæld kan nogle beslutninger være lettere at tage. Det skal også huskes, at oplysningerne fra IRR er noget begrænsede og kun bør bruges til at sammenligne projekter af lignende størrelse og omfang. Ellers er de oplysninger, der genereres ved denne beregning, muligvis ikke så gavnlige, som de ser ud til.
