18 Fordele og ulemper ved holdingselskabet

Holdingselskaber er dem, der ejer de udestående aktier i et andet selskab. Et holdingselskab producerer normalt ikke varer eller tjenester alene. Selskabets formål er at danne virksomhedsgrupper gennem dets ejerskab af aktier. Dette reducerer risikoen for ejere, samtidig med at det tillader kontrol eller ejerskab af flere forskellige virksomheder på én gang.

Den moderne holdingselskabsstruktur blev først implementeret i 1889, da den erstattede andre former for virksomhedskontrol, såsom tillidsformularer, der faldt i unåde efter den amerikanske borgerkrig. De første retssager mod holdingselskabets strukturer var vellykkede, især da regeringen stævnede Northern Securities Company i 1902, hvilket forsinkede strukturen i flere årtier.

Siden disse første tilbageslag er holdingselskaber dannet for at blive et væsentligt element i virksomhedsstrukturen rundt om i verden. Dette er nogle af de fordele og ulemper, der er til stede ved evaluering af holdingselskaber og de tjenester, de leverer.

Liste over fordelene ved et holdingselskab

1. Tilbyder potentielle skattekonsolideringsfordele.

I USA skal holdingselskaber eje 80% af de udestående aktier, enten stemmeret eller fuld værdi, før skattekonsolideringsfordele er tilladt. Når denne tærskel er nået, kan der gøres krav om skattefrit udbytte, da denne proces behandles som en virksomhed, der overfører kontante aktiver til den anden virksomhed. For at være berettiget til andre fordele skal mere end 50% af værdien af ​​dine udestående aktier ejes direkte eller indirekte af fem eller færre personer i sidste del af skatteåret.

2. Reducerer de involverede juridiske risici.

Holdingselskaber er dybest set en storaktionær i selskaber, hvor de ejer udestående aktier. Det betyder, at der er en reduceret risiko for, at der bliver truffet juridiske skridt mod dem for de varer og tjenester, der produceres af det firma, de ejer. Den primære risiko, som de fleste holdingselskaber står over for, er tab af aktieværdi på grund af præstationsproblemer, der er direkte relateret til de virksomheder, de ejer.

3. Tillader virksomheder at udføre traditionelle funktioner, hvis de ønsker det.

Hvis 60% af en organisations justerede bruttoindkomst kommer fra udbytte, renter, royalties eller husleje, kvalificerer den sig som et holdingselskab i USA. Selv med denne kvalifikation har virksomheden stadig lov til at oprette sine egne produkter eller tjenester. Den eneste betingelse er, at den justerede bruttoindkomst fra disse andre aktiviteter skal forblive under tærsklen på 40%.

4. Tilbyder mangfoldighed inden for erhvervslivet.

Holdingselskaber gør det muligt for en bred vifte af virksomheder at eksistere og levere produkter og tjenester til deres kunder. De investerer i virksomheder, der tilbyder en stor chance for rentabilitet, som derefter genererer overskud til moderselskabet. Mange af de bedst presterende virksomheder i dag ejes af holdingselskaber. Berkshire Hathaway ejer for eksempel 49,6 milliarder dollars i Apple med mere end 239 millioner aktier. De ejer 679 millioner aktier i Bank of America til en værdi af 21,2 milliarder dollars. De ejer endda 400 millioner aktier i Coca-Cola til en værdi af 18,4 milliarder dollars.

5. Skab flere muligheder for billige lån.

Aktier klassificeres generelt som et materielt aktiv. Det betyder, at de kan bruges som sikkerhed, når der kræves kreditprodukter af en eller anden grund. Disse sikrede lån er ofte tilgængelige til en meget lav rente, fordi der stort set ikke er nogen risiko for långiveren i transaktionen. Hvis der opstår en misligholdelse, bruges aktierne til at afdrage gælden. Det gør det lettere og billigere at finansiere nye ekspansionsmuligheder, støtte virksomheder og endda holde priserne lavere for forbrugerne.

6. Det er meget let at danne et holdingselskab.

For at danne et holdingselskab skal du først inkorporere din virksomhed. Derefter køber du aktier i de virksomheder, du vil beholde på det åbne marked. Du har ikke brug for samtykke fra aktionærerne i målvirksomhederne under denne struktur, fordi du ikke gennemfører et fuldt opkøb.

7. Det er muligt at opnå en konkurrencefordel.

Holdingselskaber præsenterer en mulighed, der ligner et strategisk partnerskab. Moderselskabets ressourcer kan kombineres med ressourcerne fra den erhvervede organisation for at skabe unikke markedsmuligheder. Når begge virksomheder er involveret i den samme branche, forstærkes denne fordel yderligere. Det er muligt at arbejde i store operationer frem for at forsøge at kanalisere stærke markedsandele fra små demografiske grupper.

8. Kan implementeres på en personlig skala.

Holdingselskaber er ikke kun til Warren Buffet. De er også for enkeltpersoner. Ved at oprette et personligt holdingselskab får du mulighed for at undgå potentielle formuesskatter. Det giver dine arvinger mulighed for at undgå skifte, mens du fortsætter med at investere og vokse din rigdom. Investorer, der har besiddelse af en persons aktiver ved dødsfald, kan overføre disse aktiver til arvingerne. Selvom disse virksomheder kan være meget komplekse og nogle gange koster mere end de fordele, de giver, er det en måde at beskytte personlig rigdom på, som du måske vil videregive en dag.

Liste over ulemperne ved et holdingselskab

1. Skaber ulemper for de enkelte investorer.

Holdingselskaber har et indflydelsesrige antal aktier i de fleste af de selskaber, de ejer. Hvis holdingselskabet beslutter at likvidere sine beholdninger, kan virkningerne på den enkelte investor være meget traumatiske. Forestil dig, hvad der ville ske, hvis Berkshire Hathaway solgte sin 4,9% -andel i Apple i morgen. Mennesker med kun 100 aktier kunne se et kraftigt og uventet fald i deres beholdning på grund af disse aktier. Holdingselskaber kan dramatisk ændre landskabet på en handelsdag ved at starte en håndfuld transaktioner.

2. Reducerer gennemsigtighedsniveauet for forbrugeren.

De fleste holdingselskaber er ikke forpligtet til at rapportere om, hvordan deres forretning drives internt. Deres ansvar er over for deres egne aktionærer, hvilket betyder at rapportere om status for det udbytte, de modtager. Forbrugerne handler ofte med virksomheder, der helt eller delvist ejes af holdingselskaber uden at vide det. Uden gennemsigtighed er det vanskeligere for den almindelige forbruger at træffe informerede beslutninger om investeringer eller køb.

3. Det er ikke altid let for holdingselskaber at sælge deres aktier.

Holdingselskaber kan nogle gange finde sig ude af stand til at sælge deres aktier i et selskab, selvom de ville. At lancere et stort antal aktier på det åbne marked garanterer ikke, at alle vil blive solgt. At tvinge et holdingselskab til at beholde nogle af sine aktier er den eneste mulighed, som individuelle investorer har til at begrænse deres eget potentielle tab. Selvom stærke holdingselskaber bør have en diversificeret portefølje af virksomheder, der giver stabil indkomst, kan et stort tab destabilisere virksomheden og komplicere livet.

4. Tvinger kraftigt til at stole på en enkelt indtægtskilde.

Fordi 60% af indkomsten skal komme fra udbytte, renter eller andre indtægter, der ikke er relateret til produkter eller tjenester, tvinger det et holdingselskab til at afhænge af markedets præstationer. De er kun lige så stærke som de strategier, de bruger til at erhverve aktier i konsekvente virksomheder. Hvis der er en dårlig udbytterekke for virksomheden, kan det være nok at sætte den ud af drift. Selv med produkter eller tjenester til rådighed som supplement til indkomst, er der simpelthen ikke tid nok til at udvikle nye indtægtskilder under sammenbruddet af en strategi.

5. Du kan skabe konkurrerende interesser.

En af de største kritikpunkter fra Warren Buffet er, at han investerer i udbytteaktier med sit holdingselskab og derefter undlader at give udbytte til sine egne investorer. Selvom Berkshire Hathaway anvender en aggressiv tilbagekøbspolitik, mener Buffet, at kanalisering af ressourcer til at udvide holdingselskabets rækkevidde eller forbedre eksisterende produkter eller tjenester er en bedre investering for sine aktionærer. Der er tidspunkter, hvor et holdingselskab kan konkurrere med sig selv om markedsandele inden for dets beholdninger.

6. Skaber ledelsesmæssige udfordringer for moderselskabet.

Mange holdingselskaber foretrækker at eje aktier i et datterselskab frem for et ægte moderselskab, hvis en majoritetsandel foretrækkes. Det skyldes, at der er ledelsesmæssige udfordringer på spil, når der er mangfoldighed på gårde. Forestil dig, at du kræver, at en leder har kendskab til bankbranchen, fast ejendom, sukkerholdige drikkevarer og fremstilling af smartphones samtidigt. Når der er afgørende kontrol, gør strukturen processen ineffektiv, fordi der muligvis ikke er nok erfaring til stede til at træffe den rigtige beslutning.

7. Det kan skabe kontrolproblemer.

Holdingselskaber er undertiden tvunget til at gennemføre en kontrolændring, når de konverterer en nyerhvervet virksomhed til et af deres egne datterselskaber. De tidligere ledere i det nye datterselskab repræsenterer fortsat en stor procentdel af aktionærerne. Disse konkurrerende interesser i ledelsen ligner aktionærernes konkurrerende interesser. Slutresultatet i disse situationer er en stigning i omsætning, dårlige beslutningsprocesser og muligvis en reduktion i værdiansættelsen af ​​aktier.

8. Det kan tage en stor mængde kapital at komme i gang.

Du skal have økonomiske ressourcer, så et holdingselskab kan fortsætte driften. Uden tilstrækkelig personlig kapital skal egenkapitalpartnere tilvejebringe tilstrækkelige midler til at foretage indledende investeringer. Denne kapital skal være tilgængelig, før der foretages opkøb. Samtidig vil ejerne af de virksomheder, du har til hensigt at erhverve, selvom det er en minoritetsandel, være sikre på, at du vil kunne gennemføre finansielle transaktioner som lovet.

9. Du kan centralisere en branche.

Selvom et holdingselskab teknisk set ikke danner et monopol, begynder virksomhedens anskaffelsesproces at konsolidere visse industrier, hvis der bruges nok kapital. Når det sker, får forbrugerne færre muligheder frem for flere. Der er mindre konkurrence på markedet frem for mere. Det betyder, at varepriserne har en tendens til at være højere, ikke lavere, medmindre der er indført særlige sikkerhedsforanstaltninger for at forhindre, at dette sker. Derfor blev opløsningen af ​​de første holdingselskaber beordret i begyndelsen af ​​det 20. århundrede.

10. Kan resultere i beslutninger til personlig, ikke faglig fordel.

Oplysninger modtaget fra datterselskaber eller minoritetsinteresser i virksomheder gør det muligt for ledelsen af ​​et holdingselskab at skabe potentiale for personlig økonomisk gevinst. Det kan bruges til at skabe spekulative aktiviteter på markedet, som kan påvirke de enkelte investorer negativt. Det kan endda føre til udnyttelse af visse virksomheder og tvinge dem til at købe varer til høje priser fra selskaber, der kontrolleres af ledelsen i holdingselskabet.

Disse fordele og ulemper ved et holdingselskab skaber nogle investeringsudfordringer, som alle skal stå over for. Der kan være problemer på flygtige markeder for en sådan struktur, som kan reducere, hvis ikke eliminere, chancerne for rentabilitet. Imidlertid kan holdingselskaber samtidig tilbyde supplerende ressourcer til mange industrier, hvilket giver mulighed for større variation og konkurrence på markedet.