Når en virksomhed forfølger kapitalisering af indtjeningen, er det, de laver, en konvertering af virksomhedens tilbageholdte indtjening til egenkapital. Denne proces udsteder bonusaktier eller aktieudbytte til eksisterende aktionærer. Hver aktionær ville modtage den proportionelle procentdel af overskuddet i forhold til det antal aktier, han ejer i selskabet.
Hvis du f.eks. Havde en andel på 1% i Ford Corporation, ville du modtage en andel på 1% i aktivering af indtjeningen.
Et selskab er imidlertid ikke forpligtet til at betale aktionærerne kapital, hvis de ønsker at geninvestere disse midler i virksomheden. Det er også muligt at tjene penge på at kanalisere intern vækst, mens aktionærerne fortsat holder deres aktier til deres aktuelle handelspris.
Der er visse fordele og ulemper at overveje, når man trækker profitkapital. Disse er de vigtigste punkter at overveje.
Liste over fordele ved kapital, der stammer fra indtjening
1. Det er et tegn på kontinuerlige operationer.
Investorer leder efter tegn på stabilitet, når de investerer i en virksomhed. Hvis virksomhedens politik er at konvertere indtjeningen til kapital og derefter udbetale denne kapital til aktionærerne, er der mindre risiko for investoren. Selvom aktiekursen ikke stiger eller falder væsentligt, vil det udbetalte udbytte være med til at skabe en indkomststrøm for investoren. Det giver dem mulighed for at oprette deres egen portefølje, som kan bruges til at købe flere aktier.
2. Stabiliserer virksomhedens markedsværdi.
Når virksomheder har en historie om at tage kapital fra indtjening, har deres markedsværdi en tendens til at være mere stabil end virksomheder, der ikke har denne proces som en del af deres forretningspolitik. Selvom det betyder, at investorer ikke vil se store udsving i aktiekursen hver dag, betyder det også, at der er tillid til, hvordan virksomheden vil klare sig i hver kvartalsevaluering.
3. Giver tillid til investorer.
Virksomheder, der skaffer kapital fra indtjeningen, passer godt til langsigtede investorer, fordi der er større sikkerhed. Lange perioder med at betale udbytte til aktionærerne gør det muligt for investorer langsomt at opbygge deres formue over tid med minimal risiko for tab. Fortjenestepotentialet er der også, kun på et lavere niveau i forhold til små aktier, der muligvis ikke giver noget udbytte.
4. Det er en mulighed, der er egnet til institutionelle investeringer.
Mange institutioner fastholder deres budgetter eller vækstforventninger ved at foretage egne investeringer i andre virksomheder. Berkshire Hathaway er et glimrende eksempel på store institutionelle investeringer. For at virksomheder kan opleve institutionelle investeringer, skal der være dokumenteret track record for stabile udbytter ved konsekvent at tage kapital ud af indtjeningen. Alle investeringer har en vis risiko. Denne proces har til formål at begrænse denne risiko.
5. Forbedre virksomhedens kreditprofil.
At tage kapital ud af overskuddet er en indikation på, at en virksomhed forsøger at vokse. Det viser, at overskud kan findes i virksomhedens drift. Det er også en indikation på, at en virksomhed ikke ønsker at stifte yderligere gæld. Derfor kan en virksomheds kreditprofil forbedres gennem denne proces, hvilket i sidste ende gør det lettere at finde finansiering, hvis det er nødvendigt af en eller anden grund.
6. Stabiliserer nationaløkonomien.
At tage kapital ud af overskuddet hjælper med at stabilisere den nationale økonomi, fordi du bidrager til lønninger og produktivitet inden for din branche. Løn giver også folk mulighed for at bidrage med købekraft til økonomien, hvilket også tilskynder til vækst på andre områder.
7. Skab langsigtet succes.
Selvom virksomheder, der skaffer kapital fra indtjeningen, har en tendens til at vokse langsommere end andre virksomheder, har de afkast, de tilbyder, en tendens til at være sammenlignelige med markedet som helhed over en længere periode. På samme tid tilbyder de potentialet for realtidsudbetalinger gennem udbyttestrukturer, så en investor kan blive ved med at lægge flere penge i deres porteføljer frem for at vente på et stort salg for, at der sker ting.
8. Opret skattefordelagtige muligheder.
At tage kapital fra indtjening betyder, at indtjeningen generelt beskattes til en lavere sats i USA. Dette gælder især for investorer. Selv i de højeste skatteklasser for indkomst beskattes udbytte kun med 15%, mens lønindkomst kan beskattes med 35%. I lavere skattemængder må der ikke betales indkomstskat af udbytte modtaget fra investeringsmuligheder.
Liste over ulemper ved kapital, der stammer fra indtjening
1. Begrænser virksomhedens effektivitet.
At tilbageholde kapital fra indtjeningen giver mening, når indtjeningen vokser med en højere rente end de gældende renter. Siden 2000 har renten været ekstremt lav i USA. Nogle renter har været under 1% på låneprodukter. I det gennemsnitlige år vil den gennemsnitlige virksomhed tjene omkring 9% af sine investeringer. Det giver mere mening for virksomheden at få adgang til et låneprodukt, bruge de højere afkast til driften og derefter vokse forretningen.
2. Begræns muligheder for vækst.
Virksomheder, der vokser ved at tage kapital fra overskud, har en tendens til at vokse langsommere end virksomheder, der er villige til at låne. Selvom det at være ude af gæld bidrager til en sundere bundlinje for virksomheden, betyder det også, at der muligvis ikke er penge til rådighed for specifikke vækstmuligheder, når de opstår.
3. Det kan begrænse investeringens tiltrækningskraft.
Der er to specifikke spørgsmål at overveje her. Hvis en virksomhed bevarer sin fortjeneste og ikke fordeler dem, bliver selv rentable virksomheder mindre attraktive for potentielle investorer, fordi de bærer større risiko. For et selskab, der er generøst med sit udbytte, er der stadig mindre appel til nogle investorer på grund af begrænsede vækstmuligheder i aktieværdi sammenlignet med nogle småkapitalaktier.
4. Du kan begrænse diversificering.
Mange af de virksomheder, der er i stand til at rejse kapital fra deres indtjening, er i teknologisektoren, forsyningssektoren eller den ældre industrisektor. Dette begrænser diversificeringsmulighederne for investorer, da alle virksomheder har en tendens til at operere under de samme markedsforhold. Det betyder, at investorer, der fokuserer på virksomheder, der kun skaffer kapital fra indtjeningen, har større risiko for at miste deres investeringer.
Disse fordele og ulemper ved kapital fra indtjening tyder på, at konvertering af kapital fra indtjening er en sund måde at handle på. Begræns gæld, skab vækst, og tilskynd investorer til at deltage. Det kan også hæmme visse vækstmuligheder og få virksomheden til at fremstå mindre attraktiv for nogle investorer.
